观点网碳中和CMBS发行呈上升趋势，中国金茂刷新碳中和CMBS发行规模纪录。
2月21日，据上交所披露，金茂申万-上海金茂大厦1-5期专项绿色资产支持计划(碳中和)状态更新为“已受理”。
债券品种为ABS，计划发行金额为100亿元。原股权为上海金茂投资管理集团有限公司，计划管理人为申万宏源证券有限责任公司，项目受理时间为2023年2月14日，更新时间为2023年2月21日。
高达100亿元的发行规模，刷新了2022年4月金茂“中信证券-金茂陈开2022绿色资产支持专项计划(碳中和)”87亿元的发行规模纪录。
如果成功发行，它将成为中国最大的碳中和CMBS产品。
金茂大厦亿碳中和ABS
从项目名称“金茂申万-上海金茂大厦1-5期绿色资产支持专项计划(碳中和)”可知，标的资产为位于上海金茂大厦——的中国第一高楼，金茂的业务代表。
作为上海的标志性建筑，金茂大厦有着许多人们津津乐道的记忆。
视点新媒体搜索到的资料显示，上海金茂大厦于1999年8月28日竣工，88层，高420.5m，曾是中国第一高楼，也是中国改革发展和经济腾飞的标志之一。
该项目单体建筑面积29万平方米，是集现代化写字楼、五星级酒店、会展中心、娱乐、商场等设施于一体的多功能摩天大楼。它由美国芝加哥SOM建筑师事务所设计，据说是参考了中国2000多座佛塔，以Xi安大雁塔为原型的现代超高层建筑为原型，结合中国的历史建筑文脉而创新的地标建筑。
该项目位于浦东新区黄浦江畔的陆家嘴金融贸易区，毗邻上海证券交易所和中国人民银行第二总部。周边交通发达，区位优势得天独厚。
上海金茂大厦还有很多上海金茂君悦酒店，位于53-87层，有网络名人打卡点3354。被上海人称为“酒店中的酒店”，曾是2000年版吉尼斯世界纪录中世界最高的酒店。酒店31层高的大中庭至今仍是令人难忘的设计。此外，位于项目88层的观光厅也可以将上海的繁华景色尽收眼底。
目前上海金茂大厦、上海中心、环球金融中心并称“浦东三件套”。
这诸多标签和优势集于一身，ABS高达100亿元的计划发行额似乎也不再令人惊讶。如果成功，这也将创下中国碳中和CMBS发行规模的新纪录。
根据新媒体的观点，上海金茂大厦2022年年中的入住率为93.8%(2021年年中为94.4%)。
从发行产品来看，碳中性债券对标的资产的绿色建筑水平要求较高。中国金茂官网资料显示，金茂大厦被美国绿色建筑委员会(USGBC)授予LEED建筑运营维护(既有建筑)白金认证。其3-50层的国际一流写字楼，从能耗、室内空气质量、生态、环保等方面为租户提供高品质、低维护、健康舒适的环境。
公开信息还显示，上海金茂大厦整栋建筑竖向偏差仅为2厘米，可保证12级强风不倒，可抗7级地震。外部玻璃分为两层，中间是低温导体，所以外部温度不会影响内部；墙面采用地中海穿孔大理石，可以起到隔音的作用.
观点新媒体参考以往报道，中国金茂一直致力于绿色建筑的研究。2020年8月，金茂绿色建筑科研实验基地正式成立，形成了完善的产业体系
截至2021年底，金茂在智慧能源研发方面不断加大投入和实践。已投资建设运营城市级、区域级、项目级能源站75座，总供能面积约4000万平方米，预计年减碳量超过38万吨。青岛金茂中欧科技园将在2021年试运营期和东方伊甸园核心区建设期实现碳中和。
中国金茂在业绩报告中表示：“到2021年，已获得各类绿色建筑认证和标识262项，居中国绿色地产竞争力企业之首。”
据介绍，作为央企和上市公司，中国金茂也不断提升ESG管理能力，构建了三级ESG治理架构和管理体系，明确了各项指标的责任主体和管理要求。成功入选恒生ESG50指数和恒生气候变化1.5目标指数，并荣获2022年第二季度房地产企业ESG星级第一名。
在绿色战略方面，公司编制了“十五”期间的碳减排目标和实施路径，成为全国首批制定并公开披露科学碳减排目标的房企，是首个运营碳中和示范区落地金华东美未来社区项目的城市。
碳中和绿色债务热
还是基于绿色建筑的积累，中国金茂近年来一直在碳中和、绿色债务方面不断努力。
除了百亿碳中和ABS发行计划，金茂还于2022年4月26日成功发行了“中信证券-金茂陈开2022绿色资产支持专项计划(碳中和)”，发行规模87.08亿元，是当时国内规模最大的碳中和CMBS产品纪录。
这个CMBS产品的基础资产是北京凯晨世贸中心。项目位于北京市西城区复兴门内大街，地处长安街、金融街、西单商圈的辐射区域。是金融街商圈稀缺的优质物业。三年来，平均出租率始终高于99%，租金收入呈稳步上升趋势。2022年年中，出租率将达到100%。
上交所数据显示，仅2022年，中国金茂就申请发行6笔ABS，计划发行金额172.59亿元，涉及北京chemsunny世贸中心、北京西城金茂中心、长沙金茂广场北座等商业对象。其中3只明确为“碳中和”绿色债券，计划发行总额为139.78亿元。
资料来源：上海证券交易所债券信息平台，观点指数整理。
事实上，不仅中国金茂在碳中和绿色债券上有更多表现，很多优秀的商业项目也在尝试发行碳中和CMBS。
比如“金融街中心(碳中和)绿色资产支持专项计划”，它是原始所有人，也是差额支付的承诺人，1月18日刚刚成功发行，规模85亿元，优先级80.7亿元，AAA评级，期限18年(33333年)，发行利率3.6%。路基4.3亿元，无评级。
资料显示，该产品的目标物业为北京市西城区金融街9号金融街中心。项目为金融街地标建筑，A级智能化甲级写字楼。拥有美国LEED“黄金证书”，达到国内绿色建筑评级二星标准，是绿色低碳环保项目。
2022年12月，北京华贸水世界商城发展有限公司作为借款人的“天风-金钟-华贸SKP资产支持专项计划(碳中和)”也在上交所发行，标的财产为北京华贸中心。发行规模达到71亿元，其中68亿元优先为A级，评级AAA，年付息年还本，发行利率为4.7%；优先B类2亿元，AA，按年付息，到期还本，发行利率5.5%；次级1亿元，无评级。
据新媒体报道，碳中性债券在中国的历史并不长，而且有很高
与其他类型的绿色债券相比，碳中性债券的资金用途更加集中，存续期间的信息披露更加详细，环境效益可以量化。
相关政策的逐步完善，使得碳中和绿色债券的发行更加顺利，资本市场蓬勃发展。
中国程心国际的研究报告显示，2022年，全国共发行122只绿色ABS产品，发行总额2104.79亿元，比上年大幅增长70.58%。其中，绿色信贷ABS发行规模为237.4亿元，占比11.28%；绿色ABN发行规模为1132.76亿元，占比53.82%；绿色企业ABS发行规模为734.63元，占比34.90%。
碳中性债券作为绿色债券的一个子品种，发展迅速。2021年以来，共发行101只单碳中性ABS产品，发行规模总计2187.57亿元，其中碳中性ABN产品61只，碳中性ABS企业40家。2022年共发行55只单碳中性ABS，总规模1300.63亿元。奇数和发行规模分别占绿色ABS的45.08%和61.79%。
报告显示，在发行利率方面，近年来绿色ABS产品的发行利差逐渐降低，相对于非绿色ABS产品具有明显优势。2022年，AAAsf级绿色信贷ABS、绿色ABN和绿色企业ABS与基准利率的平均利差分别为29BP、54BP和125BP，而同级别非绿色信贷ABS、ABN和企业ABS的平均利差分别为53BP、104BP和122BP。
有金融界人士表示，过去碳中和债券的发行主体多为央企，民企参与并不多。随着相关政策的逐步完善和细化，简化审批、提供担保、财政贴息等方式可能会拓宽民营企业的融资渠道，但底层资产的碳排放仍是首要条件。
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