高盛:下调绿城中国目标价至10.8元 评级“中性”

2020-03-25      来源:黄梅房地产   浏览次数:0

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乐居财经新闻李莉3月25日,高盛发布一份研究报告,指出绿城中国(03900.HK)去年核心盈利下降4%,至30亿元,这与预期相符。尽管预售增长加速,但该集团三年前购买的项目利润较低,资产减值也不得不予以拨备。这一历史负担问题很难在短期内消除,也很难迅速提高运营效率,这将拖累集团的盈利能力。因此,它的利润增长没有其他强劲同行那么有保障,其股本回报率在所覆盖的房地产股票中是最低的。

该行指出,目前有迹象表明,该公司正在增加其杠杆,因为管理层正在积极增加其土壤储备,以优化其组合,并需要离岸再融资,但没有实时压力。

银行将集团2020-2022年的每股收益预测下调了4-7%,以反映尽管预售情况良好,但支出增长和利润改善的空间有限。目标价格从11.8港元降至10.8港元,保持“中性”评级。

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