2月10日，Viewpoint.com在凌展早市临时停牌，等待开市一天。终于在晚间获悉，该基金将首次以供股形式集资，一口气集资高达188亿港元。
突如其来的消息让市场大吃一惊。一些分析人士称，领导这一融资行动尤为紧迫。
我不得不提醒人们几个月前在新加坡达成的数百亿美元的交易。有压力吗？还是激进派领袖会马上宣布新的并购案？为什么领导选择此时进行配股融资？
为解答市场疑问，领展首席执行官王、首席财务官、首席企业发展官谭等集团高管召开紧急电话会议，对相关问题作出官方回应。
具体而言，供股计划将全数包销，供股将以「5对1」为基础进行，认购价为每份基金单位44.20港元。三家主承销商汇丰银行、星展银行和摩根大通承诺最多承销4.377亿份供股基金单位。
在此基础上，领投方寻求最高约190亿港元的现金收益，这意味着领投方将立即追加20%的基金单位，换句话说，每个基金单位的分配将被摊薄。
同时，以44.20港元的认购价计算，认购价较上一交易日62.80港元的收盘价低约29.6%。如果理论除息价为每份基金单位59.70港元，折价仍在26.0%左右，幅度相当大。
首席财务官黄国想解释说：“稀释只是一个短期的形象。”
他透露，约40%至50%的供股所得款项净额将用于偿还现有债务，包括2023年到期的约70亿至80亿港元银行贷款；以及2024年到期的约10亿至20亿港元循环银行贷款。
剩余资金将作为一般营运资金，具体来说，“放在银行做定期或活期存款，或者投资于短期投资项目。”
王补充说，现在正是先降低集团的负债率，节约融资成本，寻找新的收购机会的时候。
王也表示，目前全球正处于加息周期，相信未来一到两年市场会有重新定价。届时会有很多投资机会，龙头展不容错过。
最新消息显示，在美国1月非农就业报告公布后，包括美联储董事长鲍尔在内的美联储官员继续释放“鹰派”信息。其中，里士满联储主席托马斯巴尔金(Thomas Barkin)表示，将继续加息，以确保通胀率回到2%的目标水平。
“这几年都在做收购，领展的融资方式采取了100%借款。”王对说，但面对未来不同的投资机会，希望展会负责人能借此机会提前储备资金。
最新的供股被视为领先展览内部实施3.0发展计划和新愿景的重要一步。“领展3.0”是领展管理层在本次紧急电话会议上提出的新概念。
据谭介绍，领展1.0是指以“领汇”为名的领展上市第一个10年：扎根香港民生物业，以资产升级和优化业务组合为主业，“建立资产管理、基金管理和投资管理的核心能力”
2.0是的，2015年后，凌展的业务逐渐稳定，经验逐渐丰富。从挂钩更名后，开始不断增加资产类别，冲出香港登陆全球。
3.0时代，展领的目标是继续奉行“多元化投资”战略，以亚太地区(新加坡、澳大利亚、中国内地和香港)为主要目的地，同时引入第三方资本合作伙伴，共同寻求机会，不断扩大资产管理规模。
“有了更强大的资本基础，我们将有更多的suff
但在宏伟蓝图下，还债和寻求更安全的债务水平似乎是更迫切的燃眉之急。尤其是去年底宣布斥资125亿港元买下新加坡两家商场。这是展览历史上最大的单笔投资，增加了一些投资者对展览杠杆水平的担忧。
在新冠肺炎疫情爆发的三年内，这是领先展览和收购最活跃的三年。截至2022年9月30日，领展负债总额增加约165亿港元至551亿港元，负债率由18.4%升至22.7%。
资料显示，惠誉在2022年5月发布的一份报告中预测，2023财年和2024财年，领秀的杠杆率(以净债务与投资性房地产的比率衡量)将趋于30%。
另据了解，在2023年1月举行的一次路演中，在谈及负债率时，领展管理层表示将采取措施应对，包括出售部分非核心香港资产，并争取在5月新加坡物业交割前找到资本合作伙伴。
截至目前，领展并未公布任何有关香港最新出售物业的消息。该公司曾于去年年中招标出售香港赤柱广场的物业，但未获成功。
因此，有声音指出，主导此次配股的意图相信是出于迅速调整债务状况的审慎考虑。据介绍，配股完成后，领先展的净负债率有望一次性降至20%以下。
至于配股，是因为在新加坡的收购吗？王回应称，新家坡的地产收购已经找到一家愿意贷款的当地银行，目前正在讨论条款。关于引入资本合伙人，目前有几家感兴趣的机构在讨论“配股与新加坡收购的融资没有直接关系。”
最后，他强调，展会的领导者不会停止海外收购。
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